Вход в систему
Логин
Пароль
Язык




Поиск по сайту
  



Standard & Poors: в I полугодии эмитенты не расплатились по бумагам на $463 млрд

Крупнейшие мировые компании за первое полугодие объявили дефолты по облигациям на рекордные $463 млрд, что больше, чем за весь прошлый год, подсчитало рейтинговое агентство Standard & Poors. Российских эмитентов в списке рейтингового агентства нет — первоклассные заемщики в России дефолтов не допускали, хотя объем дефолтных бумаг достиг почти 10% от общего объема российского долгового рынка, сообщает газета "Коммерсантъ".

Дефолты по корпоративным облигациям достигли рекордных объемов — за первое полугодие 201 компания объявила дефолт по облигациям на общую сумму $463,1 млрд, сообщило рейтинговое агентство S&P. Агентство проанализировало деятельность на долговом рынке только крупнейших мировых компаний-эмитентов облигаций, имеющих рейтинги S&P. Крупнейшие по объему дефолты допустили Ford Motor Co. (около $46 млрд), General Motors Corp. (около $21 млрд), Chrysler Corp. ($9 млрд), Harrah's Entertainment Inc. ($25.6 млрд) и R.H. Donnelly Corp. ($7.6 млрд). За 2008 год дефолты по бондам допустили 126 компаний с задолженностью в $433 млрд.

Российских компаний в этом списке нет. Однако объем дефолтных бумаг на российском рынке в этом году также оказался рекордным — неспособными исполнить свои долговые обязательства оказались 90 эмитентов с общим объемом облигаций на 177 млрд руб. Это 8,5% от всего объема долгового рынка, который оценивается аналитиками CBonds в 2,1 трлн руб.

Массовые дефолты начались на российском рынке в мае прошлого года — за 2008 год было объявлено 29 дефолтов общим объемом в 81,8 млрд руб. Значительная доля дефолтных облигаций на российском рынке приходится на эмитентов третьего эшелона. Из эмитентов, оказавшихся среди проблемных, кредитный рейтинг имели единицы. И инвесторы вполне могли избежать потерь, если бы были осторожны и не покупали облигации рискованных эмитентов". Из крупных эмитентов на грани дефолта были "Сатурн", ГАЗ, МиГ, однако их поддерживает государство.

Однако компании активно наращивают долги — за первое полугодие текущего года компании выпустили облигаций на сумму $1,103 трлн, что является абсолютным рекордом в мировой экономике. В России корпоративные заемщики за первое полугодие 2009 года разместили облигаций на 430 млрд руб. против прошлогодних 514,7 млрд и продолжают наращивать объемы. Эксперты указывают, что возможности российских эмитентов по привлечению долгового финансирования появились лишь в начале второго квартала, а потребность в заемных деньгах в условиях сокращения банковского кредитования очень велика.

С начала кризиса расклад на долговом рынке кардинально изменился — выход на долговой рынок для эмитентов третьего эшелона сейчас закрыт, а облигации надежных эмитентов размещаются с премией за риск. Сейчас первоклассные эмитенты предлагают инвесторам доходность на уровне 13-14% годовых, что соответствует докризисным уровням для эмитентов третьего эшелона.

Специалисты S&P отмечают, что в последние месяцы размеры и частота корпоративных дефолтов в мировой экономике снижаются. В России наблюдается похожая тенденция: по подсчетам аналитиков ИБ "Траст", в июне было допущено 42 реальных дефолта, в июле — 23, в августе — 8.